Selbstbehalt in der D&O-Versicherung

Als führendes D&O-Versicherungsportal erreichen uns regelmäßig Anfragen von AG-Vorständen hinsichtlich der Selbstbehaltsthematik sowie sogenannter “D&O Versicherung Selbstbehalt”-Lösungen. Gerne schildern wir Ihnen im Folgenden die Problemstellung sowie Lösungsansätze. Benötigen Sie darüber hinaus Unterstützung bei einem Vergleich verschiedener “D&O Selbstbehaltsversicherungen” oder eines Vergleiches für eine “Persönliche D&O Versicherung” – kommen Sie auf uns zu.

Am 5. August 2009 ist das „Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung“ (VorstAG) in Kraft getreten. Zu § 93 Abs. 2 AktG wird folgender Passus hinzugefügt:


„Schließt die Gesellschaft eine Versicherung zur Absicherung eines Vorstandsmitglieds gegen Risiken aus dessen beruflicher Tätigkeit für die Gesellschaft ab, ist ein Selbstbehalt von mindestens 10% des Schadens bis mindestens zur Höhe des 1,5 fachen der festen jährlichen Vergütung des Vorstandsmitglieds vorzusehen.“


 
 

Diese Novelle ist im Kontext der polit-ökonomischen Entwicklungen im Rahmen der globalen Finanzkrise zu sehen. Politisches Motiv ist es, Anreize für verantwortungsvolle Managementpraxis durch die Vermeidung von Fehlanreizen zu setzen. Ferner soll eine auf Nachhaltigkeit, statt auf kurzfristige Gewinnmaximierung ausgelegte Unternehmensssteuerung unterstützt werden.

Für die Vorstände bedeutet dies, dass sie ein persönliches Risiko in einer Höhe zu tragen haben, dass etwa drei Nettojahresgehältern entsprechen kann. Als Folge gehen Schätzungen im Markt davon aus, dass ca. 70-75% der Betroffenen dies mittels einer speziellen D&O-Versicherung abgesichert haben.

Wer ist betroffen?

Festzuhalten ist somit, dass der individuelle bzw. kollektive Abschluss einer reinen D&O Versicherung keinen hinreichenden Schutz für Führungspersonal bietet. Im Haftungsfall können so erhebliche – abhängig von der Vergütung – Deckungslücken bestehen.

Die Neuregelung gilt ausnahmslos für alle Aktiengesellschaften, unabhängig von ihrer Größe, amtlicher Notierung oder Aktionärszusammensetzung. Nach herrschender Meinung ist das VorstAG auch auf Europäische Aktiengesellschaften (S.E.), Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit (VVAG) und Kommanditgesellschaften auf Aktien (KGaA) anwendbar. Der Deutsche Corporate Governance-Kodex (DCGK) hat diese Leitlinie mittlerweile auch für Aufsichtsräte festgesetzt (siehe hierzu: www.aufsichtsrat-absicherung.de).

Was sind Lösungen?

Der Versicherungsmarkt bietet mittlerweile ein breites Spektrum ergänzender “D&O Versicherung Selbstbehalt”-Lösungen an, die das gesetzliche Haftungsrisiko von Entscheidern in der AG abdeckt, sodass der betroffene Personenkreis dieses Risiko transferieren kann. Zudem enthalten leistungsstarke “Personal D&O-Versicherung“-Konzepte einen Selbstbehaltsbaustein, was in der Praxis aufgrund weiterer Vorteile häufig die präferierte Absicherungsform ist. Sollten Sie als Verantwortlicher in AG den Weg der Persönlichen D&O-Versicherung gehen, um u.a. Ihren Selbstbehalt durch eine Versicherung gedeckt zu wissen, so empfehlen wir die Platzierung bei einem von der Konzernpolice abweichenden D&O-Versicherer. 


D&O Selbsbehalt Versicherung durch Cyber Risiken
 
D&O Selbsbehalt Versicherung durch Cyber Risiken
 

“D&O Versicherung Selbstbehalt”-Lösungen von MRH TROWE

Der Versicherungsmarkt bietet mittlerweile ein breites Spektrum ergänzender “D&O Versicherung Selbstbehalt”-Lösungen an, die das gesetzliche Haftungsrisiko von Entscheidern in der AG abdeckt, sodass der betroffene Personenkreis dieses Risiko transferieren kann. Zudem enthalten leistungsstarke “Personal D&O-Versicherung“-Konzepte einen Selbstbehaltsbaustein, was in der Praxis aufgrund weiterer Vorteile häufig die präferierte Absicherungsform ist. Sollten Sie als Verantwortlicher in AG den Weg der Persönlichen D&O-Versicherung gehen, um u.a. Ihren Selbstbehalt durch eine Versicherung gedeckt zu wissen, so empfehlen wir die Platzierung bei einem von der Konzernpolice abweichenden D&O-Versicherer. 

Im Schadenfall lässt sich so vermeiden, dass Sie auf “Chinese Walls” beim Versicherer vertrauen müssen und ggf. von Interessenkollisionen des Versicherers betroffen sind (Interesse des Großkonzerns mit Prämie X vs. Ihr Interesse mit Prämie Y). Bei einem Markt von ca. 45 D&O-Versicherern stellt dies – sofern beachtet – keine große Herausforderung mehr da.  Schwieriger – und damit für einen Spezialmakler der relevantere Grund 45 Versicherkontakte zu pflegen, ist die Ausschöpfung von Kapazitäten durch große Risiken wie die der DAX-30 Konzerne. Hier ist zu berücksichtigen, dass neben den hohen Unternehmens-D&O-Versicherungen im dreistelligen Millionenbereich auch die Durchdringung von Personal D&Os wohl nahe den 100% ist und hier i.d.R. hohe Versicherungssummen vereinbart werden. Als Folge ist bei Ihrem betreuenden Makler auf ein breites Versicherernetzwerk sowie Durchsetzungsvermögen beim Verhandeln der Bedingungswerke  zu achten. 

Verbundene Kosten von Selbstbehaltversicherungen

Dies orientiert sich letztlich stark an der Versicherungsprämie sowie der Qualität des Versicherungsschutzes. So wie das Risiko – also das 1.5-fache der festen jährlichen Vergütung zahlen zu müssen – sich von der kleinen AG zum DAX-30-Vorstand unterscheidet, so schwanken auch die Kosten für die D&O-Selbstbehaltspolicen. Im Markt sehen wir Prämien beginnend bei 450 EUR Jahresprämie bis zu 35.000 EUR Jahresprämie. Ein Absicherung via Persönlicher D&O-Versicherung ist in der Regel 30-40% teurer; hierbei ist jedoch zu beachten, dass die Selbstbehaltsdeckung hier nur ein Teil des Leistungspakets darstellt.

Fazit: D&O-Selbstbehalt

Zum Glück stehen Verantwortungsträgern heute sehr gute Möglichkeiten zur Verfügung den D&O-Selbstbehalt abzusichern. Dies läuft sicherlich der eigentlichen Motivation des Gesetzgebers zuwider, nämlich das Verantwortungsbewusstsein durch private Haftung zu stärken. Berücksichtigt man o.g. Durchdringung von ca. 70-75% von Selbstbehaltsversicherungslösungen, so darf eine Wirkung stark bezweifelt werden. Letztlich hat dies nur zu einer Umverteilung von D&O-Konzernpolicen auf private D&O-Selbstbehalts- bzw. Personal-D&O Versicherungen geführt. Es ist zu hoffen, dass sich diese Erkenntnis in den nächsten Jahren in der Rechtsprechung durchsetzt und Ihr Versicherungsmakler dann in Ihrem Sinne so eine ggf. teure Versicherungslösung (eine Personal-D&O ist hier bewusst aufgrund anderer Mehrwerte ausgenommen) für Sie kündigen kann. Bis dahin ist oben genannten Personenkreis die Absicherung dieses ggf. existenzbedrohenden Risikos anzuraten. Mit einem Verbot dieser Lösungen – wie zum Teil zu Beginn in der Fachliteratur noch diskutiert – ist jedoch mit Blick auf unser Rechtssystem nicht zu rechnen.   

“D&O Versicherung Selbstbehalt” ist ein kostenloser Service vom Team of Experts D&O von MRH Trowe. Autor: Lukas David und Björn Stressenreuter

 

MRH Trowe: Kurzvorstellung


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